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地方债借旧还新

财政部近日公布的一份关于地方政府债券发行的文件,被一些媒体解读为财政部首度明确地方政府可以发新债券来还旧债(下称“借新还旧”),为地方融资开了一道大门。这份名为《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》(下称《意见》)的文件称,发行地方政府债券用于偿还2018年到期地方政府债券的规模上限,按照申请发债数与到期还本数孰低的原则确定。不过,一位财政部人士告诉第一财经记者,实际上地方债一直被允许“借新还旧”,以前也有,只是2018年地方债到期规模较大。
  • 财政部首提地方“再融资债券”地方债借新还旧显性化

    “‘新增债券’也好,‘再融资债券’也罢,都只是财政部门对于债务预算的分类管理方式,不是债券类型的重大变动,也不意味着地方政府债务管理制度的新动向。”苏莉说,随着地方政府与融资平台信用的切割完成,地方政府“置换债券”将退出清单,取而...

    第一财经日报2018-05-18 11:12:51
  • 辽宁省128亿元地方债在上交所市场成功发行

        根据公开数据,本单地方债发行完成后,今年上交所地方债累计发行规模已近1300亿元。上交所地方债市场规模不断攀升,重要性显著提高。在发行常态化的基础上,上交所正在积极推动地方债交易机制完善与地方债产品创新,提升二级市场的流动性,...

    证券日报2018-05-17 18:36:30
  • 回售违约概率加大机构担忧信用风险“连环炸”

    近期一个受到市场较多关注的事件是辉丰转债的大跌。由于环保问题,该转债正股接到环保部的行政处罚,随后被证监会立案调查。从情理上说,回售收益率是在不违约前提下持有转债的最差回报,但实际上随着证监会的立案调查,该品种信用等级存在被下调的...

    财经网2018-05-16 11:38:21
  • 财政部为地方融资开门?地方债借新还旧早被允许

    2018年是国务院确定的地方政府置换债券发行的最后一年,规模约1.万亿元,目前各省市正按照要求加快发行置换债券,完成既定任务。财政部近日公布的一份关于地方政府债券发行的文件,被一些媒体解读为财政部首度明确地方政府可以发新债券来还旧债(下...

    第一财经日报2018-05-15 10:31:17
  • 信用债违约“警报”频传万亿债基八方调研急排雷

    他认为,今年权益资产的波动将加大,债券信用风险较大,利率还未看到趋势向下的阶段,不少转债估值压缩导致标的接近面值,介于两者之间的可转债投资则是进可攻,退可守。事实上,债基已经开始大踏步进入可转债投资市场。

    中国证券报2018-05-14 10:44:16
  • 企业融资链正在收紧靠发新债还旧债度日越来越难

    中信证券固定收益首席分析师明明说,正因为表内资金发力,金融债、高等级信用债火爆,而中低等级的产业债与城投债品种,受到民营企业融资条件仍然弱化、各种政府信用与平台信用政策陆续落地和非银机构没有新增委外资金的影响,发行仍显困难,体现了...

    上海证券报2018-05-10 12:09:36
  • 价格“下保底、上无限”转债吸引力增强

    回售条款约定,当正股股价在一段时间内连续低于转股价格的某一比例时,投资者可以将可转债以约定价格回售给发行人。这些条款不是可转债的必须条款,有些可转债设置了全部条款,也有些可转债仅包含了部分条款。

    中国经济导报2018-05-09 14:11:37
  • 信用利差分化违约担忧上升

    中央对手方介入买卖双方合同关系后,即承担对结算参与人的履约义务,且不以任何一个对手方正常履约为前提。如果买卖中的一方不能正常向中央对手方履约,中央对手方也应当先对守约一方履约,然后按照结算规则对违约方采取相应的处置措施,弥补其违约...

    中国经济导报2018-05-09 14:11:37
  • 地方政府融资“前门”持续有效开放地方债规模品种扩容,定价更加市场化

    但是,伴随着地方债交易所发行吸引了大量非银机构参与到一级招投标中,地方债市场呈现出越来越强的市场化、多样性、风险定价等特征,这些特征的出现,意味着削弱地方债投资价值的诸多因素,有缓解的倾向,为未来地方债投资奠定基础。

    中国经济导报2018-05-09 14:11:36
  • 国开债中标利率低于中债估值

    010%,投标倍数2.20年期增发债中标收益率4.805%,投标倍数3.7。这四期国开债中标利率均低于中债估值。中债到期收益率数据显示,5月2日,3年、5年、10年、20年期国开债到期收益率分别为4.

    中国经济导报2018-05-09 14:11:36
  • 境外发债融资收紧城投债境外发行或继续缩水

    2017年中资美元债发行期限以3~5年和1~3年为主,其中3~5年期限的发行规模为698亿美元,比重为36.5%;1~3年的发行规模为667亿美元,比重为34.3%;7年以上的发行规模占比为21.

    中国经济导报2018-05-09 14:11:35
  • 每周债评

    这一举措取消了企业发行外债的额度审批,而改为实行备案登记制管理,大大地促进了跨境融资的便利化。总体来看,发行人自身对境外市场的逐步了解和熟悉、跨境融资的利好政策等都对中资美元债的发展起到了推动作用。

    中国经济导报2018-05-09 14:11:34
  • 财政部将探索商业银行柜台销售地方债个人或将能购买

    《意见》指出,各交易场所和市场服务机构应当不断完善地方政府债券现券交易、回购、质押安排,促进地方政府债券流动性改善。地方财政部门应当鼓励各类机构在回购交易中更多地接受地方政府债券作为质押品。

    人民网-财经频道2018-05-09 12:56:52
  • 地方债发行将有新变化适当增加单只一般债券规模

    财政部5月8日发布《关于做好2018年地方政府债发行工作的意见》,要求各地加强地方政府债券发行计划管理,提升地方政府债券发行定价市场化水平,完善地方政府债券信用评级和信息披露机制,促进地方政府债券投资主体多元化。

    证券日报2018-05-09 03:19:20
  • 地方债置换预期8月收官中央出手减轻地方压力

    3月25日,财政部长刘昆在中国发展高层论坛上强调,要构建管理规范、风险可控的政府举债融资机制,增强财政可持续性。同时要完善政绩考核体系,层层落实各级地方政府主体责任,加大问责追责和查处力度。

    中国经营报2018-04-26 16:28:51
  • 3月地方债发行规模同比降58%4月放量供给势头明显

    财政部有关负责人表示,3月末地方政府债务余额有所增加,主要是按照相关规定,在严格依法执行地方政府债务限额管理的同时,经省级政府批准,一些地方根据实际情况,将截至2014年年末清理甄别认定的存量或有债务中部分符合条件的债务,按程序通过发...

    证券日报2018-04-16 00:50:33
  • 资管新规落地在即外资加速布局中国债市为哪般?

    天风证券研究显示,从2014年3月5日至今,共出现违约债券168只,涉及主体67个,这些违约主体均为非上市公司,以民营企业为主,行业主要分布在综合和采掘等,在债券品种方面,短融、企业债、中票、超短融、定向工具分别占比达50%、21%、14%、7%、7%,...

    第一财经日报2018-04-01 17:02:54
  • 财政部掐断国有金融企业对地方政府融资金融民工担心

    一位不愿具名的资管研究人员表示,23号延续了43号文的精神,包括要求不得违规接受地方政府担保等,同时更加强调弱化政府对于地方融资平台的背书,目前看地方融资平台逐步实现了不接受地方政府各类担保函,但是仍然以政府信用为基础,未来这种操作模...

    券商中国2018-04-01 00:45:57
  • 财政部设置地方债总额天花板2018年限额约为21万亿

    上述负责人表示,债权人不同意在规定期限内置换为政府债券的,仍由原债务人依法承担偿债责任,对应的地方债限额由中央统一收回;地方政府作为出资人的,在出资范围内承担有限责任。“涉及按规定核减(销)存量政府债务的,应当有可验证的合法书面凭...

    财经网2018-03-27 11:47:00
  • 地方债发行渐增供给初露锋芒

    不难预料,3月份地方债发行很可能放量,作为地方债的主力配置机构,商业银行在地方债供给大潮来袭后,还能否保持近一个多月对其他债券产品的配置力度值得关注。进一步看,不光是地方债,其他利率债的供给也有增加的迹象。

    中国证券报2018-03-09 06:39:04